Investimento
em imóveis é um investimento de longo prazo e deve ser inserido na carteira
pelos seguintes motivos: diversificação e redução do risco do portfólio, altos
retornos, geração de caixa e hedge contra inflação.
Diversificação
do portfólio acontece, pois o investimento imobiliário contempla variações
inerentes ao local onde o imóvel está investido. Um exemplo claro disso é a
valorização de imóveis no entorno do metrô, próximos a um novo shopping ou a
uma nova avenida. Com qual aplicação na bolsa ou em títulos que você
conseguiria ganhar com isso? Só em imóveis.
A redução
do risco do portfólio acontece quando se insere um ativo diversificador de
risco. Na minha dissertação de mestrado, com o link abaixo, eu comprovei que o
investimento imobiliário no Brasil é ativo de diversificação de risco.
A redução do risco do portfólio é um conceito complexo de explicar, mas com exemplo é mais simples: Se você tem dois investimentos com rentabilidade de 10% ao ano com variação (volatilidade) de 5% cada e eles são diversificados (correlação nula) a rentabilidade final da carteira é de 10% e a volatilidade da carteira é de 3, 54%. Parece mágica, não é, é ciência!
A redução do risco do portfólio é um conceito complexo de explicar, mas com exemplo é mais simples: Se você tem dois investimentos com rentabilidade de 10% ao ano com variação (volatilidade) de 5% cada e eles são diversificados (correlação nula) a rentabilidade final da carteira é de 10% e a volatilidade da carteira é de 3, 54%. Parece mágica, não é, é ciência!
Os altos
retornos são provenientes de duas faces do investimento imobiliário: o aluguel
e a variação do valor do imóvel.
O aluguel é
responsável pela geração de caixa. No Brasil é bastante difícil equacionar um
investimento que te provenha geração de caixa mensal, com boa rentabilidade, onde
se consiga obter uma retirada mensal. E essa é uma das principais
características dos imóveis.
A variação
do valor do imóvel é um excelente hedge contra a inflação, uma vez que os
aluguéis são corrigidos pela inflação e o valor do imóvel geralmente é calculado
com base no valor do aluguel.
E qual a
proporção ótima de imóveis eu devo alocar no meu portfólio? Na minha
dissertação de mestrado eu sugiro algo entre 20% e 30%, com base no grau de
aversão a risco do investidor.
Esse artigo
é mais bem explorado na minha dissertação de mestrado no link abaixo.
Parabéns pelo blog Martim.
ResponderExcluirSem dúvida ajudará a sanar a dúvida de muitas pessoas sobre esse mercado que é muito mais complexo do que parece.